Špeciálne typy dlhopisov
Dlhopisy sú dôležitým pilierom finančných a kapitálových trhov. Toto školenie je zamerané na rôzne typy dlhopisov vrátane špeciálnych kategórií (ako napr. kryté dlhopisy, callables, convertibles, inflačné), ktoré prinášajú zaujímavé investičné príležitosti, avšak aj špecifické riziká.
| Doba konania: | 31. 3. 2026 |
|---|---|
| Náročnosť: | Pokročilá |
| Cena: | 300€ + DPH 23% (369€), alebo individuálna (inhouse) |
| Forma: | online (MS Teams) od 9:00 do 13:00 |
Ciele
Cieľom kurzu je poskytnúť účastníkom systematický prehľad o špeciálnych typoch dlhopisov, ich vlastnostiach, rizikách a princípoch oceňovania v prostredí moderného fixed income trhu. Účastníci po absolvovaní školenia:
- porozumejú rozdielom medzi jednotlivými typmi dlhopisov (fixed, floating, zero, perpetual, convertible, callable/putable)
- pochopia štruktúru trhu štátnych, bankových a korporátnych dlhopisov vrátane covered bonds a senior unsecured emisií
- získajú prehľad o fungovaní inflačne indexovaných dlhopisov (TIPS, linkers)
- budú vedieť identifikovať rozdiel medzi úrokovým rizikom a credit-spread rizikom
- pochopia základné princípy oceňovania dlhopisov a ich využitie v praxi
Obsah:
Úvod do fixed income trhu
- Prehľad finančných nástrojov v oblasti fixed income
- Štruktúra primárneho a sekundárneho trhu dlhopisov
- Základné typy investorov a emitentov
Typy dlhopisov a ich vlastnosti
- Dlhopisy s pevnou, variabilnou a nulovou kupónovou sadzbou (zero coupon)
- Štátne, bankové a korporátne dlhopisy
- Kryté (covered bonds) a nekryté (senior unsecured) dlhopisy
- Konvertibilné dlhopisy (convertible bonds)
- Perpetual dlhopisy (bez splatnosti)
- Dlhopisy s vnorenou opciou:
- Callable bonds (s právom emitenta na predčasné splatenie)
- Putable bonds (s právom investora na predčasné splatenie)
Inflačne indexované dlhopisy (inflation-linked bonds, TIPS)
- Mechanizmus ochrany proti inflácii
- Príklady TIPS, OATi, Linkers, a ďalšie inflačné dlhopisy na svetových trhoch
Oceňovanie dlhopisov a kreditné riziko
- Základy oceňovania dlhopisov (diskontovanie cash flow)
- Kreditný spread a jeho význam pri oceňovaní
- Credit-spread riziko vs. úrokové riziko
Cieľová skupina
Kurz je určený pre bankových a finančných profesionálov, ktorí sa vo svojej praxi stretávajú s dlhopismi, ich oceňovaním alebo riadením portfólia fixed income nástrojov. Je vhodný najmä pre:
- pracovníkov Treasury a ALM (Asset and Liability Management)
- portfólio manažérov a investičných analytikov
- risk manažérov (trhové a kreditné riziko)
- pracovníkov finančného riadenia, controllingu a plánovania
- zamestnancov bankového dohľadu, regulácie, interného auditu a compliance
- odborníkov finančných inštitúcií, ktorí chcú lepšie porozumieť štruktúre a rizikám špeciálnych typov dlhopisov
Bearning E-learning vo forme textov/skrípt, otázok, viac-úrovňových testov, riešení a vysvetlení poskytuje podporu pre toto školenie.
Tento workshop je možné prispôsobiť vybranej cieľovej skupine podľa potrieb vašej inštitúcie. Radi ho poskytneme aj vo forme in-house, pre banky alebo organizované skupiny účastníkov.
Lektor 
Martin Macko - svoju kariéru zahájil v bankovníctve v roku 1994 ako dealer na peňažnom a devízovom trhu. Neskôr bol vymenovaný za riaditeľa Treasury a predsedu ALCO v medzinárodnej bankovej skupine. V roku 2007 založil poradenskú spoločnosť Bearning, kde pôsobí ako konzultant a lektor pre odborné bankové vzdelávanie v oblastiach ALM & Treasury, finančných trhov, riadenia rizík, fintech a digitalizácie. Martin je držiteľom viacerých titulov a kvalifikácií: Ing. zo Slovenskej technickej univerzity, ACI Dipl. (ACI Dipl.) od Asociácie finančných trhov ACI FMA, Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)® a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)™ a Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)® od Corporate Finance Institute.