Finančná matematika na kapitálovom trhu

Ciele

Cieľom workshopu je poskytnúť účastníkom pevné základy finančnej matematiky potrebné pre správne porozumenie oceňovania nástrojov kapitálového trhu a merania úrokového rizika v bankovej praxi. Účastníci po absolvovaní školenia:

• porozumejú princípom diskontovania, zero krivky a výpočtu present value
• dokážu interpretovať výnos, cenu a citlivosť dlhopisov na zmenu úrokových sadzieb
• pochopia význam durácie, konvexity a PVBP pri riadení úrokového rizika
• získajú prehľad o základnom oceňovaní úrokových derivátov
• budú vedieť lepšie aplikovať matematické princípy v oblasti Treasury, ALM a risk managementu

Obsah:                                                       

Úvod do finančnej matematiky na finančných trhoch

• Prehľad segmentov trhu: depozitný trh, trh krátkodobých cenných papierov, dlhopisový trh a trh základných úrokových derivátov (IRS, OIS).
• Základné konvencie a terminológia na peňažnom a kapitálovom trhu.

Úrokové sadzby a konvencie

• Jednoduché a zložené úročenie.
• Diskontované úrokové sadzby vs. štandardné (nominal) úrokové sadzby.
• Efektívna úroková sadzba (Effective Rate) a jej význam.
• „Zero“ koncept a jeho využitie v oceňovaní.
• Diskontné faktory a výpočet súčasnej hodnoty (Present Value).

Oceňovanie dlhopisov a derivátov

• Výpočet cien dlhopisov s rôznymi charakteristikami (kupón, frekvencia, splatnosť).
• Porovnanie cien dlhopisov s rôznymi splatnosťami a kupónmi.
• Oceňovanie forwardových úrokových obchodov a swapov.
• Swapový trh a základné swapové obchody (IRS, OIS).

Meranie citlivosti cien na zmenu úrokových sadzieb

• Modifikovaná durácia a efekt konvexity na kapitálovom trhu fixných výnosov.
• Použitie modifikovanej durácie pri oceňovaní dlhopisov a swapov.
• Hodnota 1 bázického bodu (PVBP) a metóda PV01.
• Oceňovanie portfólia fixných výnosov pomocou PVBP / PV01.

Analýza úrokového rizika

• Analýza scenárov – vplyv paralelného posunu krivky, steepening/flattening.
• Pravdepodobnostné metódy merania rizika:
  • Value at Risk (VaR) pre úrokové portfóliá.
  • Expected Shortfall (CVaR) a jeho použitie v risk managemente.

Finančná matematika na akciových trhoch

• Konvencie na akciových trhoch.
• Spotové a forwardové obchody na akcie.
• Výpočet forwardových cien na akciovom trhu.

Praktické príklady a cvičenia

• Výpočty a prípadové štúdie z praxe.
• Diskusia o aplikácii získaných vedomostí.

Cieľová skupina

Workshop je určený pre bankových profesionálov, ktorí potrebujú porozumieť matematickým základom oceňovania finančných nástrojov a merania úrokového rizika v praxi.

Je vhodný najmä pre:

• pracovníkov Treasury a ALM (Asset and Liability Management)
• risk manažérov (trhové a úrokové riziko, IRRBB)
• špecialistov finančných trhov a investičného bankovníctva
• pracovníkov controllingu, plánovania a finančného riadenia
• zamestnancov bankového dohľadu, regulácie, auditu a compliance
• IT a data analytikov pracujúcich s oceňovacími alebo risk modelmi

Bearning E-learning vo forme textov/skrípt, otázok, viac-úrovňových testov, riešení a vysvetlení poskytuje podporu pre toto školenie.

Tento workshop je možné prispôsobiť vybranej cieľovej skupine podľa potrieb vašej inštitúcie. Radi ho poskytneme aj vo forme in-house, pre banky alebo organizované skupiny účastníkov.

Lektor 

Martin Macko - svoju kariéru zahájil v bankovníctve v roku 1994 ako dealer na peňažnom a devízovom trhu. Neskôr bol vymenovaný za riaditeľa Treasury a predsedu ALCO v medzinárodnej bankovej skupine. V roku 2007 založil poradenskú spoločnosť Bearning, kde pôsobí ako konzultant a lektor pre odborné bankové vzdelávanie v oblastiach ALM & Treasury, finančných trhov, riadenia rizík, fintech a digitalizácie. Martin je držiteľom viacerých titulov a kvalifikácií: Ing. zo Slovenskej technickej univerzity, ACI Dipl. (ACI Dipl.) od Asociácie finančných trhov ACI FMA, Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)® a Certified Banking & Credit Analyst (CBCA)™ a Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)® od Corporate Finance Institute.